BitMEX vs Deribit: Quem deve estar no topo?

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Bitmex vs Deribit? As coisas mudaram muito desde que este artigo foi escrito pela primeira vez, acompanhando o amadurecimento em grande escala de todo o mercado de criptomoedas. Adiciona as acusações dos EUA contra a Bitmex e, bem, os poderosos realmente caíram. Por isso, atualizamos certas partes deste artigo; tem em mente que mantivemos muito dele também para referência histórica.

Escolher uma exchange de criptomoedas apropriada para trading com alavancagem é difícil. Não existem muitas opções no momento no espaço para trading com alavancagem que valham a pena notar. No entanto, selecionar algumas opções pode muitas vezes definir ou destruir a carreira de um trader antes mesmo de ela começar, com o crescimento contínuo das criptomoedas e o surgimento de múltiplas exchanges desconhecidas. Acreditamos que encontrar a exchange perfeita é, muitas vezes, uma tarefa assustadora. Isso é especialmente verdade se quiseres operar com alavancagem.

No passado recente, duas exchanges em particular ganharam destaque significativo na indústria. São elas a BitMEX (como líder de mercado) e a Deribit (como uma nova desafiante). Neste artigo, vamos analisar uma comparação crítica entre estas duas exchanges.

BitREKT

A BitMEX, ou Bitcoin Mercantile Exchange, é uma plataforma de trading peer-to-peer que permite contratos alavancados em Bitcoin. A BitMEX combina trading de margem e derivativos de criptoativos para traders. A empresa foi fundada em 2014 pela HDR Global Trading Limited. Por volume de trading, a Bitmex é atualmente o maior mercado de futuros e derivativos de Bitcoin do mundo. A sua sede fica nas Seychelles, sob a HDR Global Trading Ltd.

A Deribit, termo cunhado a partir de derivativos e Bitcoin, é uma plataforma de trading de futuros e opções que utiliza exclusivamente Bitcoin para depósitos, levantamentos e colateralização de trading. Foi fundada em 2016 em Amesterdão, Países Baixos. A Deribit tem agora escritórios em vários países, com a sua sede no Dubai, Emirados Árabes Unidos.

8 de maio de 2025 — Atualização de propriedade: a Coinbase concordou em adquirir a Deribit em um acordo em dinheiro e ações avaliado em US\$ 2,9 bilhões, incorporando a maior plataforma de opções de cripto do mundo à crescente divisão de derivativos da Coinbase.

Bitmex versus Deribit: A Batalha

Swaps perpétuos

A BitMEX foi uma das primeiras plataformas de exchange a lançar swaps perpétuos para os seus utilizadores. A cada 8 horas, o sistema calcula um preço ponderado pelo tempo versus uma apresentação de pós-preço. Se o resultado for um prémio, os traders na posição long pagam aos traders na posição short. Consequentemente, assumir uma posição long torna-se menos atraente e, portanto, o prémio é reduzido.

Inversamente, se o resultado for um desconto, os traders numa posição short pagam aos que estão na posição long, atraindo compradores e, consequentemente, aumentando o preço. Estes swaps perpétuos visam proporcionar os benefícios do futuro sem expirações.

Da mesma forma, os swaps perpétuos da Deribit são realizados da mesma maneira, com uma pequena distinção: em vez de pagarem em intervalos de 8 horas de posições ativas, recebem pagamentos contínuos com base no prémio ou desconto em relação ao preço à vista (spot). No geral, o sistema da Deribit permite ajustes mais suaves entre os desvios do contrato e o preço à vista subjacente.

Execução de ordens e velocidades de transação

O tempo médio necessário para executar uma ordem na Deribit é de apenas alguns milissegundos. Assim, em comparação, a BitMEX demora 20 a 40 vezes mais durante um mercado estável. A diferença aumenta consideravelmente quando estão a ser executadas trocas de alto volume. Testes mostraram que a Deribit pode realizar uma média de 1.000 ordens num bloco de trading por segundo. Em contraste, a BitMEX realiza 500 ordens por segundo.

Este é um avanço fantástico no espaço cripto. A velocidade é um dos elementos mais importantes para o resultado final de um trader.

Bitmex: Alegações de pump and dump

Durante um longo período, a BitMEX enfrentou graves acusações de manipulação de preços através de pump and dump. Um exemplo é o dia 22 de agosto de 2018, quando a empresa agendou uma manutenção para os seus motores. Pouco depois de a BitMEX entrar em manutenção, o Bitcoin sofreu um pump de 10 %, liquidando inúmeros shorts.

No mesmo dia, a BitMEX relatou um ataque DDOS que resultou num dump de 5 %. Algo que pode intrigar a maioria dos seus utilizadores. Bem, é como uma empresa deste tamanho não pode pagar servidores mais rápidos! Para que possam lidar com o número de transações quando a ação acontece.

O notório “System Overload” (Sobrecarga do Sistema) é um problema que a maioria dos utilizadores da BitMEX pode ter experimentado quando a ação começa. Se não conseguiste configurar o teu stop-loss antes de colocar a tua ordem real, isso pode te dar um REK. Por outro lado, a Deribit permanece bastante credível e não enfrentou tais alegações desde que iniciou as operações. É preciso considerar que a Deribit enfrenta volumes de tráfego muito menores.

A marca é menos conhecida do que a Bitmex, que é a líder de mercado. Portanto, é difícil comparar este ponto. Pois só o futuro mostrará como a Deribit se comporta perante ataques. Assim, até que o volume e o reconhecimento da marca estejam num nível semelhante, este é um ponto irrelevante.

A Deribit não tem reclamações reais

O tempo passou e a Deribit ainda não teve nenhuma reclamação real de manipulação/interrupções, especialmente durante períodos de trading intenso ou qualquer outra bobagem desse tipo. Ironicamente, parece que a Bitmex também não teve, em nenhum grau real. Bem, desde agora, curiosamente, tudo parece ter parado. Tudo antes de o governo dos EUA apresentar acusações contra Arthur Hayes e os outros proprietários. Então, o que é que isso realmente nos diz?

Diz-nos que há muitas pessoas antiéticas no mundo cripto. Talvez os proprietários da Bitmex mereçam o que recebem com as atuais acusações que lhes são feitas. Muito disto também pode ser visto numa atualização recente que fiz sobre a Bitmex.

Bitmex vs Deribit: Liquidez

A BitMEX ostenta a posição invejável de ser a exchange de criptoderivativos mais líquida do mundo hoje. Devido à sua alta liquidez, a BitMEX tem alguns dos spreads mais apertados e menos slippage no mercado. Atualmente, a BitMEX executa 820.440.192 $ em volume de trading por dia, em comparação com a Deribit, que executa uns fenomenais 1.659.763.309 $ em volume de trading por dia.

Além disso, a BitMEX oferece uma variedade maior de produtos para operar, como XBT Perpétuo, Futuros de ETH, Futuros de XRP, Futuros de LTC, Futuros de ADA, Futuros de TRX, Futuros de EOS, Futuros de XBT e Futuros de Bcash. (181 pares no total)

A Deribit oferece futuros perpétuos de BTC e ETH, opções liquidadas em USDC e contratos perpétuos de SOL, XRP, MATIC e BNB (48 pares no total). A plataforma registou um aumento significativo no volume de trading, indicando que a liquidez melhorou consideravelmente. Além disso, não houve reclamações notáveis dos utilizadores, sugerindo que a maioria está satisfeita com a Deribit. Como resultado, os volumes de trading da plataforma continuam a crescer juntamente com o mercado.

Bitmex vs Deribit: Interface do utilizador

Bitmex vs Deribit: A interface do utilizador da BitMEX é, em grande parte, amigável e simplificada. A interface permite que os utilizadores arrastem e soltem ordens pelos gráficos. Isso torna cada vez mais simples executar e parar ordens. No geral, esta é uma característica cada vez mais vital na diferença entre ter lucro ou prejuízo. E no mundo volátil das criptos, tudo se resume ao timing. Também podes personalizar o layout de acordo com a tua preferência na BitMEX.

Mais uma vez, a UI da Bitmex está tão à frente da concorrência que nem chega a ser engraçado. Principalmente, isto deve-se ao facto de a programação vir de profissionais reais de fintech e não de alguns programadores asiáticos de segunda categoria. O pensamento e a lógica nos bastidores da UI da Bitmex são muito superiores a todas as outras plataformas existentes. Por isso, é uma verdadeira pena que sofram noutras áreas do tratamento ético dos utilizadores da sua plataforma.

A interface do utilizador da Deribit é bastante obstruída, e os utilizadores têm de navegar e clicar para editar posições. Há muito espaço para melhorias no que toca à UX da Deribit. Especialmente os novos traders terão dificuldade em navegar e configurar as ordens corretamente. A BitMEX, em comparação, é uma peça de desenvolvimento web muito agradável. O que torna fácil encontrares o teu caminho no trading com alavancagem.

Não é o que eu chamaria de horrível, mas, ao mesmo tempo, também não diria que é realmente funcional. O fluxo lógico da UI é, na melhor das hipóteses, desajeitado. Isto, mais uma vez, tem a ver com os tais programadores de segunda categoria.

Opções opções opções opções

Para crédito da Deribit, eles avançaram com a sua plataforma. Já não lhe faltam muitas funcionalidades avançadas. Por isso, agora tem a velocidade e algumas melhorias de UI interessantes. Principalmente nas áreas de opções, que parece ser o foco principal deles para diferenciar a sua plataforma. Isso faz sentido.

A Bitmex, por outro lado, fez poucas ou nenhumas alterações na sua plataforma. Não que precise realmente de todos estes adornos. Seria bom, no entanto, ter algumas funcionalidades de opcionalidade avançadas que a Deribit está agora a fornecer.

Os traders de criptomoedas no espaço avançaram muito. E continuarão a avançar a um ritmo acelerado. Qualquer plataforma que não se mantenha em movimento será deixada para trás. A Deribit parece estar a acompanhar, mas a Bitmex está a ficar muito para trás. O ecossistema cripto não para por ninguém…

Ataques governamentais a plataformas alavancadas

A Bitmex está em apuros reais, pois os seus criadores parecem estar todos a enfrentar penas de prisão. A plataforma em si está apenas ali a ganhar pó, o que é uma verdadeira pena. A Bitmex foi originalmente a melhor plataforma de derivativos no espaço cripto. Parece que os traders estão agora a evitar a Bitmex, suponho que devido a todos os seus problemas legais.

Já é mau o suficiente que o governo dos EUA tenha ido atrás da Bitmex. Na minha opinião, as probabilidades são de que eles procurem atacar outras plataformas descentralizadas no espaço cripto. Tens de entender que eles são sistemáticos e não compreendem a liberdade de escolha. Não há fronteiras no mundo cripto, por isso eles atacarão plataformas estrangeiras e reivindicarão jurisdição. Eles podem fazer isso porque mais de 50 % dos utilizadores de cripto são americanos.

O governo dos EUA está simplesmente a tentar proteger o seu sistema monetário, que é fortemente controlado pelos interesses de Wall Street e por lobistas. Veremos um aumento das regulamentações neste espaço, com certeza. Todas elas beneficiarão os interesses de Wall Street. É a vida!

A BitMEX declarou-se culpada de violações da Lei de Sigilo Bancário em julho de 2024 e pagou uma multa de 100 milhões $ em 15 de janeiro de 2025. A nuvem legal dissipou-se pouco depois, quando o Presidente Donald Trump concedeu indultos totais à BitMEX e aos seus cofundadores — Arthur Hayes, Ben Delo e Samuel Reed — em 28 de março de 2025 (Reuters).

Há muito pouco que se possa fazer. Somos peões, mas somos as massas. A natureza da blockchain é demasiado grande para nos travar; o DEFI prova-o. Continuamos a crescer assimetricamente, deixando Wall Street, bancos e governos a coçar a cabeça e a juntarem-se à festa. Não podes parar o futuro! LIBERDADE! É disso que se trata o mundo cripto. É uma batalha perdida sem opções de contenção para eles. Eles perderam e estão a começar a perceber isso.

Conclusão Bitmex vs Deribit

No geral, a Deribit oferece aos utilizadores transações ultrarrápidas, swaps perpétuos avançados e maior confiança e credibilidade. Por outro lado, a BitMEX fornece aos utilizadores uma interface de utilizador perfeita e TONELADAS de liquidez. Tal como as coisas estão, a BitMEX já não é a líder de mercado. A sua UX e a liquidez disponível são muito melhores, o que é um fator decisivo para muitos. Os problemas de liquidez da Deribit tornam um pouco perigoso operar lá, pois nunca sabes se uma troca será preenchida ou não. Desde 2021, a Deribit já não sofre de falta de liquidez, de acordo com uma grande base de utilizadores.

Além disso, é um círculo vicioso, pois se a UX for difícil para as massas entenderem, a maior parte dos traders de alavancagem ficará afastada. Traders hesitantes resultam em baixa liquidez. Lembra-te que os traders profissionais temem a baixa liquidez. Eles fariam uso da plataforma. No entanto, se a Deribit conseguir superar os desafios com a UI e a liquidez, poderá tornar-se uma verdadeira desafiante para a BitMEX, tal como a Bybit. Neste momento, é uma competição bastante aborrecida. Teríamos de ver como a Deribit se comportaria nas condições que a BitMEX enfrenta.

Para terminar, gostaria de expressar a minha deceção com a Bitmex mais uma vez. Acho que a Bitmex só estava nisto pelo dinheiro, não para fazer avançar o espaço das criptomoedas. Bem, isso é uma pena; tinhas a melhor plataforma de trading alavancado. Poderá o Arthur fazer um regresso e endireitar as coisas? Espero bem que sim. Não sabemos o resultado das acusações ou do caso.

BitMEX vs Deribit – Homens ou ratos?

Acho que se ele e os cofundadores da Bitmex realmente tentassem, poderiam trazer a Bitmex de volta dos mortos. Pelo menos, essa é a minha esperança. Talvez eu esteja errado e eles sejam apenas perdedores gananciosos que se vão esconder e abandonar o espaço de vez. Esperemos que sejam melhores do que isso.

BitMEX vs Deribit – Deribit, bom trabalho!

Esta empresa holandesa continua a adicionar funcionalidades e a manter a sua plataforma sólida. O número de utilizadores continua a crescer e eles estão a fazer um bom trabalho. Os holandeses sempre foram bons homens de negócios e parece que estão a prová-lo mais uma vez com a Deribit. A secção de opções da plataforma está a expandir-se, juntamente com os ativos de trading. Por isso, fica atento a esta empresa no futuro!

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